Börskurserna för fastighetsbolagen fortsätter ner dag för dag. Det tycks som att marknadens gunstling under året nu får ta stryk. Analytiker Fastighetstidningen talat med ser inget i bolagens verksamheter som motiverar reaktionen. - Det handlar nog mest om psykologi, säger Mikael Söderlundh, Head of Research på Pangea.
Håller luften på att gå ur fastighetsaktierna? Efter makalösa uppgångar för sektorn med dubblade kurser från juni 2013 till februari i år när index stod på topp, har nu bolagens kurser dalat dag för dag. Ner med 11 procent de senaste tre månaderna enligt Pangeas index PREX Sverige. Det att jämföra med minus 2,29 procent för hela Stockholmsbörsen (OMX).
[ Annons ]
Sämst har utvecklingen (3 månader) varit för Diös – 20,94 och Wihlborgs – 17,77. Även Hemfosa, som varit en raket sedan introduktionen med en uppgång på med som mest 102 procent sedan börsintroduktionen mars 2104, har backat med 14 procent den senaste tiden.
– Man får nog se det som en reaktion på att de långa räntorna börjat krypa upp vilket påverkar fastighetssektorn mer än andra. Det finns nog också rätt mycket psykologi i detta. Fastighetsaktier har gått upp rejält en längre tid och marknaden har stor vaksamhet för segment som varit starka en tid. En del vinsthemtagningar finns nog i bilden, säger Mikael Söderlundh, Head of Research på Pangea.
Han tycker inte att fundamenta har förändrats den senaste tiden som motiverar raset.
– Vi har lika stor efterfrågan på nya objekt och låga yielder. Det är positiv hyrestrend och rekordlåga vakanser i Stockholms centrala områden. Det största orosmolnet är som sagt finansieringen.
Magnus Dagel, aktiestrateg Nordea pekar på fler förklaringar.
– Marknaden överreagerade under våren med i mitt tycke för stora uppgångar och överreagerar nu också med allt för kraftiga nedgångar.
Till viss del kan det förklaras med att hotellbolaget Pandox nu går in på börsen och att många förvaltare har omstrukturerat i sina portföljer för att ge plats för den nya aktien. Det rör sig i alla fall om cirka 15 till 16,5 miljarder kronor i börsvärde.
Han ser för tillfället inget som skulle påverka fastighetssektorn negativt.
– Räntekostnaderna kommer att fortsätta ner i åtminstone ett år till. I den bedömning jag gjort finns det inget som tyder på att förvaltningsresultaten kommer att vara sämre i kommande kvartalsrapporter – snarare tvärtom.
